Tahvillerde değer tanımlamaları

Tahvillerde değer tanımlamaları ilgili yazımızda aşağıdaki gibi sıralama yapacak olursak açıklamaları ile beraber inceleme yapalım.

NOMİNAL DEĞER: Vade sonunda tahvil hamilinin eline geçecek anaparadır. Tahvilin üzerinde yazılıp sabittir ve hiçbir zaman değişmez. Muhasebe  kayıtlarına ve itfa planına esas oluşturur.

İHRAÇ DEĞERİ: Primli olarak ihraç edilen ve/veya erken alanlara faiz oranı içinde indirim uygulanan tahvillerde ortaya çıkan değerdir. İhraç değeri= (Nominal değer- %5 Kanuni indirim+ Erken satış primi). Bu şekilde hesaplanan ihraç değeri satışın son gününü yaklaştıkça nominal değere doğru yaklaşır ve son gün (Nominal değer-%5) olur. Ertesi günde faiz işlemeye başlar.

PİYASA DEĞERİ: Nominal değerden çok farklı olmasa da, piyasa koşullarına göre aşağıda örnekleri verildiği şekilde değişebilir;

• Paraya çevrilebilir olmasa dahil, her tahvilin piyasad
  a her an için bir değeri mevcuttur. Bu değer: anapara+son faiz ödemesinden beri işlemiş günlük faiz toplamıdır.
• Tahvilin nominal faiz oranı cari faiz oranın altında ise, piyasada borsa değeri nominal değerinin altında olup, iskontolu işlem görüyor şeklinde yorumlanır.